Onde trocar mini opções

Guia do iniciante à negociação dos contratos futuros da E-Mini.

E-minis são contratos futuros negociados eletronicamente que representam uma facção do valor de um contrato futuro padrão correspondente. Como os e-minis oferecem negociações ininterruptas, baixas taxas de margem, volatilidade e liquidez, eles são instrumentos de negociação ideais para traders ativos.

E-Mini Origens.

O primeiro contrato e-mini - o e-mini S & P 500 - foi introduzido pela Chicago Mercantile Exchange (CME) em 9 de setembro de 1997. O valor do contrato de tamanho S & amp; P 500 tornou-se muito grande para a maioria pequenos comerciantes, então o e-mini foi criado para tornar o comércio de futuros acessível a mais traders. Rapidamente se tornou um sucesso e hoje existem contratos e-mini que cobrem uma variedade de índices, commodities e moedas. O e-mini S & P 500, no entanto, continua sendo o contrato e-mini mais negociado no mundo.

Este guia apresenta contratos futuros de e-mini e abrange características e-mini, contratos populares e especificações de contrato, além de importantes conceitos de e-mini, como margem, alavancagem, volume e volatilidade.

Um gráfico diário do contrato de futuros do índice de ações e-mini S & P 500 (ES). Imagem criada com a TradeStation.

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Vantagens da negociação de opções.

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Spreads, Straddles e outras estratégias de opção de múltiplas pernas podem acarretar custos substanciais de transação, incluindo várias comissões, que podem afetar qualquer retorno potencial. Estas são estratégias de opções avançadas e geralmente envolvem riscos maiores e riscos mais complexos do que operações de opções básicas.

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Mini opções: uma ferramenta útil para negociação de valores mobiliários de alto preço.

As mini opções são contratos de opção em que o título subjacente é de 10 ações de uma ação ou fundo negociado em bolsa (ETF). Esta é a principal diferença entre as mini opções e as opções padrão, que têm 100 compartilhamentos como garantia subjacente. (Veja também "Minis fornecer entrada de baixo custo para o mercado de futuros.")

As mini opções com liquidação física começaram a ser negociadas no Chicago Board Options Exchange (CBOE) em 18 de março de 2013, quando foram introduzidas as mini opções das cinco ações e ETFs a seguir:

O símbolo de opções para essas mini opções é facilmente identificável - o número sete é simplesmente anexado ao símbolo de segurança. Assim, a série de mini-opções para Amazon começaria com o identificador AMZN7, enquanto que para a Apple começaria com AAPL7.

Essas mini opções têm liquidação física, o que significa que as ações reais podem ter que ser entregues se a posição não for fechada antes da expiração. O exercício é de estilo americano, o que significa que eles podem ser exercidos em qualquer dia útil antes da expiração. (Vide "American Vs. European Options.") A expiração para as mini opções é o sábado imediatamente após a terceira sexta-feira do mês de vencimento, até 15 de fevereiro de 2015. A partir dessa data, a expiração será a terceira sexta-feira da expiração. mês. Os preços de exercício e os intervalos de preços de exercício para as mini opções são os mesmos que para as opções padrão no título subjacente.

Existe uma sexta mini-opção que foi lançada em 2006 com o símbolo XSP; ele tem o índice “mini-SPX” - que é um décimo do valor das opções do índice S & amp; P 500 (SPX) - como ativo subjacente. O XSP difere das cinco mini opções introduzidas em março de 2013, na medida em que, como muitas outras opções de índice, só pode ser liquidado em dinheiro e o exercício é de estilo europeu, ou seja, apenas no vencimento.

A principal razão para a introdução de mini-opções pela CBOE é que elas permitem especular ou proteger menos ações da ação subjacente ou ETF.

Por exemplo, uma opção padrão em uma negociação de ações a US $ 100 pode custar US $ 5. Como um contrato de opção padrão representa 100 ações, o preço da opção tem que ser multiplicado pelo número de ações representadas por um contrato; isso é conhecido como o multiplicador de opções. Nesse caso, um contrato custaria ao investidor US $ 500. Mas e se um investidor tiver apenas 50 ações e quiser cobrir essa longa opção? Adquirir um contrato padrão significa que o investidor estaria pagando um alto prêmio por proteção extra que ele não precisa. A mini opção é adequada neste caso, já que o investidor pode comprar cinco contratos de mini-opção. Como cada mini opção representa 10 compartilhamentos, o multiplicador de opção aqui é 10.

Considere a oferta de mini-opções de US $ 530 de abril de 2014 na Apple em 6 de março de 2014, quando as ações estavam sendo negociadas a US $ 530,75. A mini opção foi oferecida a US $ 14,85, o que significa que custaria US $ 148,50 por um contrato de 10 ações da Apple. O contrato padrão com o mesmo preço de exercício e vencimento foi negociado a US $ 14,70, o que significa que custaria US $ 1.470, ou quase 10 vezes mais do que a mini opção correspondente.

Observe que o multiplicador para as opções do XSP mini é 100. Como esta opção tem um décimo do valor do S & amp; P 500, cada contrato de mini-opção representa 10 unidades do S & amp; P 500.

Mini opções têm as seguintes vantagens:

Menor gasto. A maior vantagem das mini-opções é que elas exigem um desembolso de caixa muito menor, cerca de um décimo da quantia exigida para uma opção padrão. Especialmente adequado para cobertura de lotes ímpares. Muitos investidores têm lotes ímpares - ou seja, menos do que o lote padrão de 100 ações - de ações que negociam nos três dígitos. As mini-opções são especialmente adequadas para proteger essas exposições de maneira mais eficaz, principalmente para estratégias como a compra de opções de compra ou para chamadas de compra, quando necessário para compensar o número exato de ações retidas. Boa ferramenta para quem tem capital limitado. As mini-opções são uma boa ferramenta de investimento para aqueles com capital limitado, como estudantes e pequenos investidores, para negociar títulos de preço muito alto.

Por outro lado, as mini opções têm as seguintes desvantagens:

As comissões são mais altas em uma base percentual. As comissões podem realmente somar ao trocar mini opções. Por exemplo, se a comissão para colocar uma opção de negociação através de um corretor on-line é uma taxa fixa de US $ 10, e um contrato padrão (de 100 ações) está sendo negociado a US $ 10, a comissão funciona para 1%. Mas se 10 contratos de mini-opção forem usados, a comissão seria de US $ 100 ou 10% do valor negociado. Mesmo que apenas cinco contratos de mini-opção sejam usados, a comissão ainda funciona para US $ 50 ou 5%. Ampliações de bid-ask e menor liquidez. As mini-opções parecem ter spreads de compra e venda muito mais amplos e juros em aberto significativamente menores do que suas contrapartes de opção padrão, o que se traduz em menor liquidez. Disponível apenas para valores mobiliários muito limitados. Em março de 2014, as mini opções estavam disponíveis apenas para seis títulos (novamente, AAPL7, AMZN7, GOOG7, GLD7, SPY7, XSP).

As mini-opções são uma ferramenta adequada para negociação e proteção de títulos com preços muito altos. No entanto, uma vez que eles estão disponíveis apenas em um punhado de valores mobiliários, eles podem ter um número limitado de seguidores até serem oferecidos em uma gama muito maior de ações e ETFs.

Mini opções.

As mini opções são contratos de opção que representam 10 ações de um título subjacente, ao contrário de um contrato de opção padrão que representa 100 ações. The Securities & amp; A Exchange Commission aprovou mini opções em cinco títulos: Apple Inc. (AAPL), Google Inc. (GOOG), Amazon Inc., SPDR S & P 500 (SPY) e SPDR Gold Trust, um fundo negociado em bolsa ( GLD).

Mini opções de negociação.

Tal como acontece com os contratos de opção padrão, você pode usar mini opções para participar de ações individuais ou movimentos de mercado sem possuir qualquer posição subjacente através da compra de mini opções de compra e venda. O valor total de um contrato de mini-opção, ou prêmio, é um décimo do valor de um contrato padrão. Além disso, um contrato de mini-opção tem um multiplicador de prêmio de 10, em vez de 100 para um contrato padrão. Portanto, um contrato de mini-opção com um preço de oferta / oferta de $ 5 tem um valor total de contrato de $ 50. Uma opção padrão de US $ 5 tem um valor total de contrato de US $ 500. Você pode participar de opções de negociação desses valores mobiliários de alto preço com menos capital em risco do que o exigido para contratos padrão.

Além disso, as mini opções permitem que qualquer pessoa com menos de 100 ações use uma estratégia de compra coberta em qualquer um dos cinco títulos mencionados acima. Com mini opções, você pode vender um mini contrato para cada 10 ações mantidas na conta. Isso permite que as posições de chamadas cobertas sejam criadas em contas menores usando menos capital. Por exemplo, se a AAPL estiver sendo vendida por US $ 500 por ação, você precisará ter US $ 50.000 em AAPL (100 ações x US $ 500 por ação) antes de poder escrever uma chamada coberta padrão. Com uma mini opção, você poderia vender uma chamada coberta em uma posição menor avaliada em apenas US $ 5.000 (10 ações x US $ 500 por ação). Esses exemplos não incluem a comissão de opções padrão de US $ 7 mais US $ 1,25 por contrato, que é aplicável a todas as negociações de opções, independentemente do tamanho do contrato.

Além disso, você pode combinar as opções padrão de venda e mini para executar uma estratégia de chamada coberta * em posições de lote misto (posições com mais de 100 ações não divisíveis exatamente por 100) em um dos cinco títulos subjacentes. Por exemplo, se você tiver uma posição de 150 ações, poderá vender uma chamada padrão (100 compartilhamentos) e cinco chamadas mínimas (5 x 10 ações = 50 compartilhamentos) para executar uma estratégia de compra coberta.

Como funcionam as Mini-opções.

A maioria dos aspectos de uma mini opção é comparável a uma opção padrão no mesmo título subjacente, incluindo preços de exercício, ofertas e ofertas. As mini opções são de expiração no estilo americano e têm vencimentos semanais, mensais e trimestrais. As mini-opções têm os mesmos acréscimos de cotação e preço comercial que as opções padrão. O tamanho mínimo de negociação para uma mini-opção é um contrato com opções de compra e venda representando 10 ações do título subjacente. Uma série de mini-opções será adicionada se o título subjacente for negociado acima de US $ 90 por ação. Se os negócios subjacentes abaixo de US $ 90 por cinco dias consecutivos, nenhuma série adicional será adicionada. Não há requisitos de margem especiais para minis. Uma posição que tenha 10 mini chamadas pode ser compensada por uma chamada padrão.

Mini opções no Scottrade.

Mini opções podem ser negociadas on-line em todas as plataformas da Scottrade. Existem várias maneiras de identificar mini-opções em todas as plataformas. Se você realizar uma pesquisa no Quotes & amp; Pesquisa guia dentro do site do cliente para qualquer um dos cinco valores mobiliários listados acima e clique na guia "Opções", você verá um link chamado "MINIs." Clicando nesse link abre a cadeia de mini-opções para essa segurança. As mini opções também são identificadas com o identificador "MINI" em outro lugar no site do cliente, incluindo a guia Visão geral na página Posições, extratos, confirmações, pedidos abertos e concluídos, posições, listas de observação, alertas, negociações, histórico da conta e status do pedido.

Em ScottradeELITE e Scottrader Streaming Quotes, mini opções são identificadas com a letra “M” ao lado do preço de exercício para diferenciá-los dos contratos padrão de opção de 100 ações.

* A estratégia de opções de compra cobertas pode ajudar a gerar receita e oferecer proteção limitada a desvantagens, mas não oferece proteção total negativa e pode limitar o potencial de lucro.

Mini-opções FAQ.

O que é uma mini opção?

Uma mini opção é um contrato de opção que representa 10 ações de um título subjacente, ao contrário de um contrato de opção padrão que representa 100 ações de um título subjacente.

As mini opções estarão disponíveis em todos os símbolos de opção?

As mini opções aprovadas pela SEC em cinco títulos subjacentes: Apple Inc. (AAPL), Amazon Inc. (AMZN), Google Inc. (GOOG), SPDR S & P 500 (SPY), fundo de troca cambial e SPDR Gold Shares (GLD) ) câmbio de fundo comercial.

Por que esses cinco títulos foram escolhidos?

Em parte, é porque os títulos subjacentes e as opções associadas têm mercados ativos. Além disso, todos esses títulos são caros (negociados acima de US $ 100 por ação), o que pode tornar o contrato de opções padrão de 100 ações caro para os investidores individuais. O tamanho pequeno do contrato permite vender chamadas cobertas e cobrir posições de lote ímpar (menos de 100 ações) que você pode ter em sua carteira.

As mini-opções serão negociadas como opções padrão?

As mini-opções têm os mesmos preços de exercício dos contratos padrão e, como as opções padrão, têm vencimentos semanais, mensais e trimestrais ao estilo americano. As mini opções citam e negociam com os mesmos incrementos mínimos de preço que os contratos padrão. Se o contrato padrão for parte do programa Penny Pilot e cotações e negociações em incrementos de centavos, os minicontratos serão cotados e negociados em incrementos de centavos.

Qual será a diferença óbvia entre mini opções e opções padrão?

O valor total do contrato de opções é um décimo do valor de um contrato padrão. Com base no gráfico abaixo, a compra de uma chamada padrão de 550 da XYZ teria um valor total (ou prêmio) de US $ 745 * e controlaria 100 ações avaliadas em US $ 55.000. A mesma mini-opção teria um valor total de $ 74,50 e controlaria 10 ações no valor de $ 5.500.

Aqui está uma comparação lado a lado, apenas para fins ilustrativos, entre um contrato padrão XYZ e um contrato mini XYZ:

Ações entregáveis ​​no exercício.

Valor Total do Entregável.

Valor Total do Contrato.

Quais tipos de ordem e estratégias de negociação estarão disponíveis nas mini opções?

Você pode trocar mini opções on-line no site do cliente Scottrade®, Scottrader® Streaming Quotes, ScottradeELITE® e Scottrade® Mobile. Todos os tipos de pedidos e estratégias oferecidos pela Scottrade estão disponíveis para mini opções.

Posso usar mini opções em uma estratégia de chamada coberta **?

Sim. Você pode vender chamadas cobertas em posições com menos de 100 compartilhamentos. Com as mini opções, você pode vender um contrato de chamada para cada 10 ações mantidas em uma conta.

Por exemplo: Se você possuir 70 ações da XYZ, poderá vender sete chamadas de mini XYZ.

Além disso, se você mantiver uma posição de lote misto (posições maiores que 100 ações, mas não divisível por 100), poderá combinar a venda de opções padrão e mini para executar uma estratégia de compra coberta nessa posição.

Por exemplo: Se você possuir 150 ações da XYZ, poderá vender uma chamada XYZ padrão e cinco chamadas mini XYZ.

Quais são as comissões para mini opções na Scottrade?

Todas as taxas de pedidos de opção e contratos padrão são aplicáveis ​​***.

Como poderei identificar mini opções nas várias ferramentas da Scottrade?

As citações e Seção de pesquisa do site tem uma seleção "MINI" depois de selecionar a guia Opções. As mini opções para cada um dos cinco títulos têm suas próprias cadeias de opções, que você pode acessar através do link do MINI. As mini opções são identificadas com o identificador "MINI" em outros lugares da Scottrade, incluindo a guia Visão geral na página Posições e em todas as declarações e confirmações, que incluem pedidos, posições, listas de observação, alertas, negociações, histórico da conta e status do pedido. Em Scottrade Elite e Scottrader, mini opções são identificadas com a letra “M” ao lado do preço de exercício na cadeia de opções e na seleção do preço de exercício na entrada do pedido.

* Este exemplo não reflete as comissões adicionadas. A comissão de opção padrão da Scottrade cobra US $ 7 mais um adicional de US $ 1,25 por contrato individual. As compras com múltiplas pernas podem estar sujeitas a encargos adicionais de US $ 1,25 por perna. Esteja ciente de que os lucros serão reduzidos ou a perda será piorada, conforme aplicável pela dedução de comissões e taxas.

** A estratégia de opções de compra cobertas pode ajudar a gerar renda e oferecer proteção limitada, mas não oferece proteção integral e pode limitar o potencial de lucro.

*** Comissão de opção padrão da Scottrade cobra US $ 7 mais US $ 1,25 adicionais por contrato individual. As compras com múltiplas pernas podem estar sujeitas a encargos adicionais de US $ 1,25 por perna.