Forex Trading e o WMR Fix.
81 Pages Publicado: 31 Aug 2014 Última revisão: 25 set 2017.
Martin D. D. Evans
Universidade de Georgetown - Departamento de Economia.
Data de Escrita: 25 de setembro de 2017.
Desde 2013, os reguladores vêm investigando as atividades de alguns dos maiores bancos do mundo em torno do estabelecimento de benchmarks diários para os preços dos contratos de câmbio. Essas referências são um elemento-chave dos mercados financeiros mundiais, fornecendo preços padronizados usados para avaliar as carteiras globais de ações e títulos, para proteger a exposição cambial e para escrever e executar contratos de derivativos. O mais importante desses benchmarks, chamado de “London 4pm Fix”, “WMR Fix” ou apenas “Fix”, é publicado pela WM Company e Reuters com base em negociação forex por volta das 4:00 pm. Uma análise empírica detalhada de como as taxas de forex se comportam em torno do desenho Fix em uma década de dados tick-by-tick para 21 pares de moedas. A análise revela que o comportamento das taxas spot nos minutos imediatamente antes e depois das 4:00 da tarde é bastante diferente do observado em outros momentos. As variações pré e pós-correção nas taxas spot são extraordinariamente voláteis e exibem forte correlação serial negativa, particularmente no último dia de negociação de cada mês. Esses recursos estatísticos parecem difusos, estão presentes em todos os 21 pares de moedas ao longo da década. No entanto, eles também são inconsistentes com as previsões de modelos existentes de microestrutura de negociação forex competitiva.
Palavras-chave: Forex Trading, Fluxos de Pedidos, Correções de Preços de Forex, Modelos de Negociação de Microestrutura.
Mercados Financeiros e Negociação: Uma introdução ao mercado de microestrutura e estratégias de negociação.
Anatoly B. Schmidt.
Descrição.
Na última década, a paisagem financeira sofreu uma transformação significativa, moldada pelas forças da tecnologia, globalização e inovações de mercado, para citar algumas. Para operar de maneira eficaz nos mercados de hoje, você precisa mais do que apenas a motivação para ter sucesso, você precisa de um entendimento firme de como os mercados financeiros modernos funcionam e do que o comércio profissional realmente trata. O Dr. Anatoly Schmidt, que trabalha no setor financeiro desde 1997, e leciona no programa de Engenharia Financeira do Stevens Institute of Technology, coloca esses tópicos em perspectiva com seu novo livro.
Dividido em três partes abrangentes, esse recurso confiável oferece um equilíbrio entre os aspectos teóricos da microestrutura de mercado e as estratégias de negociação que podem ser mais relevantes para os profissionais. Ao longo do caminho, habilmente fornece uma visão geral informativa dos mercados financeiros modernos, bem como uma avaliação envolvente dos métodos utilizados na derivação e back-testing estratégias de negociação.
Detalhes dos mercados financeiros modernos para ações, câmbio e renda fixa Aborda os fundamentos da dinâmica do mercado, incluindo distribuições estatísticas e volatilidade dos retornos Oferece um resumo das abordagens usadas na análise técnica e na arbitragem estatística, bem como uma descrição mais detalhada do desempenho das negociações critérios e estratégias de back-testing Inclui dois apêndices que suportam o material principal no livro.
Se você não estiver preparado para entrar nos mercados de hoje, terá um desempenho abaixo do esperado. Mas com os Mercados Financeiros e Negociação como seu guia, você descobrirá rapidamente o que é necessário para torná-lo nesse campo competitivo.
Sobre o autor.
D R. ANATÓLIO B. SCHMIDT é mestre em ciências e doutor em física pela Universidade da Letônia. Ele trabalha como analista quantitativo no setor financeiro desde 1997. O Dr. Schmidt publicou vários artigos sobre modelagem baseada em agentes de mercados financeiros, microestrutura de mercado e negociação algorítmica, bem como um livro intitulado Finanças Quantitativas para Físicos: Uma introdução . Ele também leciona no Programa de Engenharia Financeira do Stevens Institute of Technology.
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Uma abordagem de balcão ao mercado FOREX.
Geromichalos, Athanasios e Jung, Kuk Mo (2015): Uma abordagem de balcão ao mercado FOREX.
O mercado FOREX é um mercado over-the-counter (na verdade, o maior do mundo) caracterizado pelo comércio bilateral, & # 13; intermediação e spreads significativos de compra e venda. A literatura macroeconomica internacional existente & # 13; não conseguiu explicar esses fatos estilizados em grande parte devido ao fato de que modela o FOREX como um padrão & # 13; Mercado Walrasian, portanto, com vista para alguns detalhes institucionais importantes deste mercado. Neste documento, construímos desenvolvimentos recentes na teoria monetária & # 13; e finanças para construir um modelo dinâmico de equilíbrio geral de intermediação no mercado FOREX. Um conceito chave em nossa abordagem é o & # 13; que o comércio imediato entre compradores finais e vendedores de moedas estrangeiras é obstruído por fricções de pesquisa (por exemplo, devido à "dispersão geográfica"). Usamos nossa estrutura para calcular medidas padrão de mercado de FOREX, & # 13; tais como spreads bid-ask e volume de comércio, e para estudar como estas medidas são afetadas tanto por fundamentos macroeconômicos quanto por & # 13; a microestrutura do mercado FOREX. Também mostramos que a microestrutura do mercado FOREX afeta criticamente o volume do comércio internacional & # 13; e, consequentemente, bem-estar. Assim, nosso artigo destaca que modelar o FOREX como um mercado walrasiano sem atrito não é sem perda de generalidade.
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