O grande vencedor do co-fundador da OzForex da Western Union.
O co-fundador da OzForex, Matthew Gilmour, espera que outros interessados apareçam para a empresa depois que a gigante de pagamentos globais Western Union fez uma impressionante oferta de aquisição de US $ 888 milhões pela empresa.
Como revelado pela Street Talk Online na quarta-feira, a Western Union se ofereceu para comprar a companhia de câmbio online por até US $ 3,70 por ação, que é de até US $ 1,10 acima do preço de US $ 2,60 da última quarta-feira e sua média nos últimos seis meses. US $ 2,47
Gilmour deve colher mais de US $ 34 milhões se a Western Union o comprar no topo de sua oferta de US $ 3,70 por ação, o que valoriza a empresa em US $ 888 milhões.
As ações da OzForex subiram 28% desde que atingiram a baixa de 52 semanas, de US $ 2,03, em 16 de julho. As ações subiram 30% na quinta-feira, para US $ 3,38, com a notícia do acordo.
Gilmour, que criou a primeira versão do sistema de transações online da OzForex em sua marquise Dee Why em 2001, disse que ele e o co-fundador Gary Lord estarão "torcendo nos bastidores" enquanto a diretoria considera a proposta da Western Union.
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"As ações estão sendo negociadas na faixa de US $ 2,60 a US $ 2,80 por um tempo, então a oferta [da Western Union] parece atraente".
Mas o Sr. Gilmour espera que outros licitantes surjam.
Nos últimos meses, um dos ofertantes originais - Bain Capital, Permira, Silver Lake e Travelex - disse que ainda está interessado em comprar a OzForex.
"Se você pensar no processo dual antes do IPO [de 2013], tivemos um grande número de partes estratégicas interessadas e nós assumimos que elas ainda estão por aí. O [valor mais baixo do dólar australiano] agora comparado ao então faz uma grande diferença para esses caras, eles estão todos no exterior, e a empresa está indo de força em força ", disse Gilmour.
Ele disse que seria incrível se um processo de licitação elevasse a avaliação da OzForex acima de US $ 1 bilhão e tornasse seu start-up um unicórnio.
Outros potenciais interessados podem incluir a gigante dos pagamentos globais Euronet, empresas de cartão de crédito, bolsas de valores - a Deutsche Boerse comprou a bolsa de câmbio 360T em julho por US $ 79 bilhões (US $ 1,12 bilhão) - e rivais on-line, como a Travelwise e a World First.
Preço Alto.
A Fairfax Media pediu a alguns dos potenciais licitantes rivais para comentários, mas nenhum retornou as ligações.
No entanto, alguns analistas veem o preço como muito alto, dado que a relação preço-lucro de 25 vezes da OzForex já é cara, dada a forte concorrência que a empresa enfrenta de players globais como a Transferwise e a World First.
"A oferta parece altamente credível, considerando o teto de mercado da Western Union em cerca de US $ 10 bilhões", disse o analista David Summerfield, do Deutsche Bank, em nota a clientes.
"No ponto médio, o preço implícito para os ganhos é de 31,9 vezes o ano financeiro de 2016 em estimativas de consenso. O preço é claramente atraente".
Summerfield disse que será interessante ver se surgem propostas concorrentes, mas acrescentou que ele "não pode ver nenhum bloqueio e que o prêmio parece ser suficientemente alto na minha opinião".
Entende-se que as duas empresas têm conversado por várias semanas, mas um preço não foi colocado na mesa até os últimos dias. A diretoria e os consultores da OzForex passarão as próximas semanas avaliando a oferta contra negócios semelhantes em todo o mundo, além de avaliar se há outros interessados em fazer uma contra-oferta.
A OzForex salientou que a oferta em dinheiro era uma "proposta indicativa não vinculativa". Se o conselho concordar em considerar a proposta, uma oferta formal da Western Union dependerá da devida diligência, da retenção do pessoal-chave da administração e das aprovações regulamentares.
O Macquarie Group, que lançou a OzForex em outubro de 2013, foi chamado como consultor de defesa, assim como o escritório de advocacia Clayton Utz. A Macquarie também era acionista da OzForex antes de ser listada.
A Western Union listada na bolsa de valores de Nova York está recebendo seus conselhos da Gresham Partners.
Aumento do lucro em meio ano
A OzForex reportou um aumento de 12% no ano fiscal de 2016, com lucro de US $ 12,3 milhões e um aumento de 30% na receita, para US $ 53 milhões em 10 de novembro.
Não é a primeira empresa listada recentemente a atrair uma oferta de aquisição nos últimos meses. A gigante de dados de crédito Equifax apresentou uma oferta de US $ 2,5 bilhões pelo Veda Group em setembro, enquanto o site de comparação online iSelect está considerando uma oferta da Providence Equity Partners.
Gilmour foi co-fundador da OzForex em 2003 e arrecadou US $ 65 milhões quando vendeu cerca de metade de sua participação no mercado em outubro de 2013. Naquela época, a OzForex estava avaliada em US $ 480 milhões.
O Sr. Gilmour e o Sr. Lord mantêm mesas em Sydney, investindo privadamente em empresas de tecnologia de ponta, na esperança de obter mais um sucesso nas proporções da OzForex.
No entanto, Gilmour é cauteloso ao nomear as áreas de interesse do par.
"Nós ficamos arrasados com coisas em toda a nossa mesa como está. Você gasta muito tempo cuidando das coisas, o que é bom se você está administrando um fundo, mas para alguns caras particulares isso pode criar uma grande carga de trabalho."
A OzForex lidera a aquisição da Western Union com US $ 2,66 milhões em bônus para executivos.
Sally Rose
Duas empresas de serviços financeiros cotadas na ASX, a OzForex e a Veda, que têm um valor de mercado combinado de mais de US $ 3 bilhões, estão cada vez mais perto de serem engolidas por seus pares globais listados na NYSE.
A OzForex anunciou na segunda-feira que reservou mais US $ 2,66 milhões em um "fundo de retenção" especial. para seis executivos-chave recentemente nomeados, para ajudar a sustentar uma oferta de aquisição de US $ 880 milhões do gigante de remessa global Western Union.
O executivo-chefe da OzForex, Richard Kimber, terá direito a um adicional de US $ 1,25 milhão sob o acordo.
Richard Kimber, que foi nomeado diretor-presidente da corretora de câmbio e transferência de dinheiro internacional em junho, terá direito a um adicional de US $ 1,25 milhão sob o acordo.
Os US $ 1,41 milhões restantes financiarão incentivos para outros cinco membros da equipe de administração nomeados nos últimos seis meses.
Richard Kimber foi nomeado diretor executivo da corretora de câmbio on-line e corretora internacional de transferência de dinheiro em junho.
Foto: Dominic Lorrimer.
Eles são o chefe de operações Adam Smith, o chefe de tecnologia Craige Pendleton-Browne, a chefe de pessoal e cultura Kirsten Pollard, a diretora de marketing Maria Loyez e a chefe interina da América do Norte, Karin Visnick.
Se a venda para a Western Union, uma empresa listada na NYSE de US $ 23,23 bilhões (US $ 12,84 bilhões), prosseguir, 50% dos incentivos de administração elegíveis serão investidos quando a empresa mudar de mãos e os 50% restantes. meses depois.
O pool de retenção será substituído progressivamente por incentivos de longo prazo, sujeitos à aprovação dos acionistas na próxima reunião anual.
A secretária da empresa da OzForex, Linda Cox, disse em um comunicado à ASX que esse pessoal foi identificado como chave para a execução da estratégia de crescimento da empresa, anunciada em uma reunião anual em agosto.
A declaração de Cox também disse que o acordo de retenção era "justo e razoável". para os acionistas porque alinhava os novos executivos com o plano de incentivo de longo prazo da empresa, reduzia o risco de eles saírem da empresa para outro emprego e incentivaria a equipe de gestão a permanecer no caso de uma mudança no controle da empresa. a empresa, entregando valor para os futuros acionistas.
As ações da OzForex subiram 0,6% na segunda-feira, para US $ 3,22, dando à companhia uma capitalização de mercado de US $ 775 milhões. As ações subiram 25 por cento desde que a oferta da Western Union foi revelada em 19 de novembro, e está à frente de 83 por cento desde a listagem em outubro de 2013.
Também na segunda-feira à tarde, a Veda informou que recebeu aprovação do Foreign Investment Review Board para prosseguir com a venda da empresa para a Equifax, de Atlanta, uma companhia listada na NYSE de US $ 127,77 bilhões, por US $ 2,5 bilhões.
As ações da Veda fecharam em alta de 0,4%, a US $ 2,78, dando um valor de mercado de US $ 2,35 bilhões.
Uma desvalorização da moeda ajudou as empresas australianas a se tornarem mais atraentes para os interessados no exterior nos últimos meses, com o dólar chegando a US $ 1,997 nesta segunda-feira, uma queda de 12,4% em relação ao ano anterior.
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O conselho da OzForex apoia a oferta da Western Union.
Por Shaun Drummond.
O diretor-gerente da OzForex, Richard Kimber, disse que a oferta da Western Union de US $ 880 milhões para a empresa parece ter o objetivo de dar ao gigante de remessas globais um motor de crescimento em uma parte complementar do mercado forex.
O conselho da OzForex concordou em apoiar a oferta para a companhia - que em meados da faixa de US $ 3,50 a US $ 3,70 significa até 31,5 vezes a previsão de ganhos em 2016, de acordo com algumas estimativas - mas ainda avaliará ofertas contrárias se no melhor interesse dos acionistas.
Richard Kimber diz que a oferta de US $ 880 milhões da Western Union parece boa para os acionistas.
Foto: Dominic Lorrimer.
A diretoria enfatizou que não há certeza de que a proposta indicativa resultará em uma oferta vinculante para as ações da OzForex, quais seriam os termos finais de qualquer oferta, ou se haverá uma recomendação do conselho da OzForex para aceitar qualquer oferta.
Em execução até o ano novo, o pretendente de US $ 13,5 bilhões (US $ 13,1 bilhões) realizará due diligence exclusiva nos termos de seu contrato com a OzForex, que não terá permissão de procurar ativamente contra-ofertantes, até que a Western Union decida se quer faça uma oferta formal.
"Continuamos com os negócios de sempre, disse Kimber, mas parece que isso é um bom negócio para os acionistas e eles parecem um concorrente altamente confiável", disse Kimber. ele disse à Fairfax Media.
Os analistas dizem que o preço oferecido é alto, mas aqueles que esperam na fila podem incluir empresas que manifestaram interesse em comprar a OzForex antes de partir em outubro de 2013.
A Bain Capital, a PayPal, a Travelex, a Travelwise e a World First disseram que não estavam interessadas, que a Silver Lake não quis comentar e que a Euronet não retornou as ligações.
Melhores interesses.
A OzForex disse em comunicado que era do interesse de seus acionistas se comprometer mais com a Western Union em exclusividade para avançar na proposta.
"A proposta indicativa permanece sujeita a uma série de condições, incluindo a Western Union, que completa a due diligence e as partes que firmam um contrato de implementação definitivo"; declaração da empresa disse.
A Western Union disse que sua oferta estava condicionada à manutenção do gerenciamento de chaves. Kimber, que assumiu o cargo de diretor-presidente apenas em agosto, disse que está disposto a continuar cumprindo sua meta ambiciosa de dobrar a receita para US $ 200 milhões até 2019.
"A OzForex é um bom complemento para os negócios deles, & quot; ele disse. & quot; O maior desafio para eles é o crescimento. Nós somos um motor de crescimento. Eles são um player de massa muito mais abrangente e de baixo valor. Estamos voltados para expatriados e transações de valor mais alto. Nós seríamos como uma marca desafiadora, como o UBank da NAB, & quot; ele disse.
Ele disse que a Western Union já gastou muito tempo examinando a OzForex e esperava que o processo de due diligence demorasse cerca de seis semanas.
As ações da OzForex caíram 2,25%, para US $ 3,47, no fechamento do pregão da quinta-feira.
Em 10 de novembro, a OzForex informou um aumento de 12% no semestre, com lucro de US $ 12,3 milhões e aumento de 30% na receita, para US $ 53 milhões.
A OzForex sai das negociações de aquisição da Western Union, o seu tanque de ações.
A OzForex encerrou as negociações que teriam levado a Western Union a assumir o grupo australiano de transferência de divisas.
Há pouco tempo, as ações da OzForex caíram 37%, para US $ 1,92.
A proposta indicativa da Western Union foi de US $ 3,50 a US $ 3,70 em dinheiro para cada ação da OzForex.
Em novembro passado, a empresa deu à Western Union um período de due diligence exclusivo.
No entanto, a OzForex diz que a Western Union não apresentou uma proposta vinculativa.
Em uma atualização de negociação, a OzForex diz que houve um nível reduzido de atividade de negociação de clientes ativos novos e existentes no trimestre de dezembro.
A receita de honorários e comissões aumentou 9%, mas ficou abaixo das expectativas.
Parte da razão foi menos publicidade antes do rebranding da OzForex para a OFX, um movimento que reflete seus negócios internacionais.
A empresa reduziu sua orientação para o EBTDA subjacente (lucro antes de impostos, depreciação e amortização) no ano inteiro para entre US $ 35 milhões e US $ 37 milhões.
A receita ainda estava na meta de dobrar de 2015 para mais de US $ 200 milhões em 2019.
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